Pass rate del CFA Level I
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Según cifras publicadas por CFA Institute, el pass rate histórico del CFA Level I se ubica en torno al 40–45%, lo que lo convierte en el nivel con mayor tasa de reprobación del programa. Es la estadística más citada del examen y también la peor entendida: describe a una población, no a un candidato.
Las cifras por ventana las publica CFA Institute. El resultado de cada examen se informa después de cada ventana y es el instituto quien lo difunde. Esta página no reproduce cifras ventana por ventana: para el dato exacto y actualizado, la fuente es el sitio oficial de CFA Institute.
Qué mide realmente esa cifra
El pass rate es el porcentaje de quienes se presentaron al examen y lo aprobaron. Dentro de ese denominador conviven dos grupos muy distintos: quien completó un plan de estudio serio y quien se inscribió con entusiasmo en enero y llegó a la sala con la mitad del curriculum sin abrir. La cifra promedia a ambos, así que leerla como “tengo 42% de probabilidad de aprobar” es justamente lo que no permite concluir.
Tampoco es una cuota. El examen no reparte un número fijo de aprobados: cada candidato se mide contra un estándar, no contra el resto de la sala. Si una cohorte completa superara el estándar, nada en el proceso obligaría a reprobar a nadie para sostener el porcentaje histórico.
El Minimum Passing Score (MPS) no es un porcentaje conocido
El Minimum Passing Score (MPS) es el puntaje de corte del examen CFA Level I, y CFA Institute no lo publica. Lo fija el Board of Governors después de cada examen mediante un proceso de standard setting que considera la dificultad de la versión rendida. Es decir: no existe un número oficial que se pueda estudiar como meta.
La estimación que circula entre candidatos ronda el 65% de respuestas correctas. Conviene tratarla como lo que es —una referencia de la comunidad, no un dato del instituto— y usarla únicamente como piso de comodidad en los simulacros, no como objetivo.
Qué separa a quien aprueba de quien no
Casi siempre, horas efectivas y no talento. Los factores que se repiten son de proceso —cuánto se estudió, cómo se repartieron las horas entre topics y cuánto se practicó en inglés— y no de formación previa.
Horas efectivas, no horas sentado
CFA Institute recomienda al menos 300 horas por nivel. La diferencia relevante no está entre 250 y 300 horas, sino entre horas de práctica activa y horas de lectura pasiva con el material abierto.
Ethics decide los casos de frontera
Con 17% del examen, ethics es el topic más pesado y el que CFA Institute usa como criterio de desempate en candidatos cerca del corte. Dejarlo para el final es el error de planificación más caro.
Práctica en inglés desde el principio
El examen es íntegramente en inglés, incluido el vocabulario técnico. Estudiar los conceptos en español y llegar sin haber leído enunciados en inglés agrega una carga de traducción justo donde hay ~90 segundos por pregunta.
Simulacros completos, no solo preguntas sueltas
Responder bien 20 preguntas seguidas no anticipa el desempeño en la pregunta 150. La fatiga de dos sesiones de 135 minutos se entrena rindiendo el formato completo antes del día del examen.
Preguntas frecuentes
¿Cuál es el pass rate del CFA Level I?
Según cifras publicadas por CFA Institute, el pass rate histórico del Level I se ubica en torno al 40–45%. Es el nivel con mayor tasa de reprobación de los tres del programa. Las cifras exactas de cada ventana las publica CFA Institute después de cada examen.
¿Por qué el Level I tiene el pass rate más bajo?
Porque es el punto de entrada: rinde todo el que se inscribe, sin filtro previo. En Level II y Level III el universo de candidatos ya pasó por al menos un examen, así que la población es distinta. La comparación directa entre niveles engaña por esa razón.
¿Cuánto hay que sacar para aprobar?
CFA Institute no publica el Minimum Passing Score. Lo fija el Board of Governors después de cada examen mediante un proceso de standard setting, así que no es un porcentaje fijo conocido de antemano. La estimación habitual entre candidatos ronda el 65% de respuestas correctas, pero es una referencia de la comunidad, no un número oficial.
¿El pass rate cambia entre ventanas?
Sí, varía de una ventana a otra. El examen no reparte cupos: no existe una cuota de aprobados, así que la variación refleja el desempeño de cada cohorte frente al estándar, no una decisión de dejar pasar a un porcentaje determinado.
¿Sirve de algo mirar el pass rate?
Sirve para calibrar el esfuerzo, no para predecir el resultado propio. La cifra describe a una población que incluye a quien estudió 300 horas y a quien se inscribió y abandonó. Como pronóstico individual no dice nada; como señal de que el examen no se improvisa, dice bastante.
Resultados oficiales
Cifras por ventana publicadas por CFA Institute.
Cómo estudiar 300 horas
El ciclo de estudio que usamos para repartirlas.
El pass rate describe al promedio, no a ti
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